Не так давно в блокчейн-индустрии появилось такое понятие, как биткойн-фьючерсы или фьючерсные контракты на биткойн. Стоит разобраться, что они из себя представляют и какое влияние они могут оказать на его курс, а также на криптовалютную индустрию в целом.
Что такое фьючерсы?
Фьючерсы или фьючерсные контракты представляют собой договоры на покупку или продажу актива по заранее установленной цене в определенный день в будущем.
Это значит, что на момент истечения фьючерсного контракта данный актив необходимо будет продать или купить по цене, определенной заранее, вне зависимости от его текущего рыночного курса.
Целью данных контрактов вовсе необязательно является извлечение максимальной прибыли. Они являются превосходным инструментом управления рисками. На финансовых рынках их часто используют с тем, чтобы застраховать цену актива, в отношении которого регулярно происходят торги, от ее изменений.
Инвесторы часто обращаются к фьючерсным контрактам, чтобы компенсировать ценовые колебания активов, подверженных высокой волатильности.
Согласование и торговля такими контрактами происходит на фьючерсных биржах, которые также играют роль посредника.
Как работают фьючерсные контракты?
По фьючерсным контрактам вы можете занять длинную или короткую позицию.
Если вы выбираете длинную позицию или предпочитаете «сидеть в лонге», это значит, что вы соглашаетесь приобрести в будущем актив по заранее оговоренной цене, как только срок контракта истечет. И наоборот, если вы выбрали короткую позицию, в будущем, как только контракт истечет, вы должны продать актив по заранее согласованной цене.
Объясним это на примере авиалинии, которая хочет застраховать цену топлива от возможного роста и для этого заключает фьючерсный контракт.
Допустим, авиатопливо стоит $2 за галлон. Авиалиния ожидает роста его цены, поэтому покупает трехмесячный фьючерсный контракт на тысячу галлонов по текущей цене. Получается, стоимость контракта составит $2.000.
Если через три месяца, когда контракт истечет, один галлон авиатоплива будет стоить $3, авиалиния сэкономит тысячу долларов.
Поставщик топлива с радостью заключит фьючерсный контракт, т.к. для ему это будет гарантировать стабильность топливного рынка даже на фоне роста цен. Кроме того, фьючерс защитит поставщика от внезапного падения цен на топливо.
Таким образом, и продавец, и покупатель фьючерсного контракта получают страховку от колебаний цен на топливо.
Есть и такие инвесторы, которые не пользуются механизмом защиты фьючерсов, а используют их для спекуляций. Они намеренно занимают длинную позицию, когда цена товара низкая. А при росте его цены такой контракт становится выгодным, и тогда, пока срок контракта не истек, инвестор может решиться на продажу такого фьючерса другому инвестору по более высокой цене.
Что такое биткойн-фьючерсы?
Фьючерсные контракты можно заключать не только на цену физических активов. Они также востребованы и на финансовом рынке.
Что касается биткойн-фьючерсов, в их основе лежит цена данной криптовалюты. С их помощью спекулянты могут «сделать ставку» на цену, которая, по их мнению, будет у «цифрового золота» в будущем.
Кроме того, инвесторы таким образом могут спекулировать на цене биткойна, не приобретая эту криптовалюту. И в этом есть свои плюсы.
Во-первых, несмотря на то, что биткойн еще не регулируется, торговать биткойн-фьючерсами можно на регулируемых биржах. Это хорошая новость для тех, кто обеспокоен отсутствием законодательного регулирования в данной сфере.
Во-вторых, даже в тех регионах, где торговля биткойном официально запрещена, инвесторы все равно могут спекулировать на его цене.
Как работают фьючерсы на биткойн?
Принцип работы фьючерсных контрактов на биткойн ничем не отличается от принципа работы фьючерсов на традиционные финансовые активы.
Спекулянты предполагают, что будет с курсом биткойна в будущем, и, в зависимости от собственных прогнозов, занимают длинную или короткую позицию с фьючерсными контрактами на эту криптовалюту.
Например, если у инвестора есть биткойн стоимостью $18.000, и он считает, что вскоре его курс обвалится, он может продать фьючерсный контракт на него по нынешней цене, которая составляет $18.000.
Ближе к сроку истечения фьючерса цена биткойна, равно как и цена фьючерса на него, падает. Теперь инвестор решает выкупить этот фьючерсный контракт на биткойн.
Если цена фьючерсного контракта ближе к дате его истечения составит $16.000, этот инвестор выиграет $2.000 и тем самым защитит свои инвестиции продав контракт по высокой цене и купив его по низкой.
Это самый простой пример того, как работают биткойн-фьючерсы. Однако, условия каждого фьючерсного контракта могут быть гораздо более сложными. Многое зависит и от биржи, которая устанавливает ограничения их максимальной и минимальной цены.
Как фьючерсы влияют на курс биткойна?
В краткосрочной перспективе они способствуют росту его цены на волне повышенной заинтересованности общества в криптовалютах.
На следующий день после того, как на Чикагской бирже опционов (CBOE) стартовала торговля фьючерсами на биткойн, — первая торговля контрактами на нерегулируемую криптовалюту на крупнейшей регулируемой бирже, — биткойн взлетел в цене почти на 10%.
А в преддверии запуска биткойн-фьючерсов на одной из крупнейших бирж в мире, — Чикагской товарной бирже, — цена этой криптовалюты пробила отметку в $20.000.
Влияние фьючерсов на цену биткойна в долгосрочной перспективе предсказать труднее. И все же вполне вероятно, что фьючерсные контракты повлияют на курс этой криптлалюты аналогичным образом.
Как фьючерсы способствуют росту биткойна в цене?
Этому есть несколько объяснений.
- Биткойн-фьючерсы на публичных биржах подлежат регулированию. Из-за этого люди, которые скептически относились к биткойну, не будут бояться инвестировать в него.
- Корпоративные инвесторы, наиболее вероятно, будут предлагать биткойн-фьючерсы своим клиентам в качестве перспективного варианта инвестиций.
- Такие фьючерсы увеличивают ликвидность на рынке. Соответственно, торговля этой криптовалютой станет проще, а значит и выгодней.
- Подобные контракты обеспечивают биткойну выход к более широкому кругу инвесторов, в том числе и в тех странах, где торговля биткойном запрещена на законодательном уровне.
Более того, поскольку фьючерсные контракты способны нейтрализовать колебания цен активов, лежащих в их основе, с их помощью также можно добиться большей стабильности курса биткойна.
Какую роль они играют во всей блокчейн-индустрии?
Во-первых, биткойн является чем-то вроде иконы для остальных криптовалют. Взлет его цены в короткие сроки, неважно, благодаря фьючерсам или по другим причинам, в обществе не останется незамеченным, и люди начнут больше интересоваться криптовалютами. Это неминуемо приведет к повышенному спросу на альткойны, что не может не отразиться на их цене.
Во-вторых, может сложиться и обратная ситуация. Инвесторы могут захотеть продать свои альткойны, чтобы купить биткойн на волне роста его курса. Такая масштабная продажа альткойнов ради покупки популярнейшего токена вызовет обвал альтернативных цифровых валют в цене.
Но наиболее вероятным вариантом развития событий является следующий. Такие популярные альткойны, как Ethereum, Ripple, Litecoin и т.д., могут пойти по стопам биткойна: как только интерес инвесторов к ним станет достаточно высоким, биржи также могут открыть торговлю фьючерсами на них.
Где можно торговать фьючерсами на биткойн?
Существует два варианта рынка, где возможна подобная торговля.
Первый — это отдельные криптвалютные биржи, такие как OKCoin и BitMEX. Торговля фьючерсными контрактами на биткойн на них по большей части не регулируется.
Второй вариант — это крупнейшие в мире публичные регулируемые биржи. Среди них уже упомянутые нами Чикагская товарная биржа и Чикагская биржа опционов.
