Что такое апгрейд Ethereum Shanghai?
В сентябре 2022 года блокчейн Ethereum прошел обновление, называемое «The Merge», которое изменило механизм консенсуса цепи. Ожидается, что еще одно обновление цепи, называемое «Shanghai», состоится примерно в середине марта и может иметь экономические последствия для всех.
Апгрейд Ethereum Shanghai также называется «Ethereum Shanghai fork». В рамках этого обновления планируется выпустить пять улучшений Ethereum (EIP), в числе которых, возможно, наибольшее внимание привлечет EIP-4895, который разблокирует заложенный Ether (ETH) и позволит выводить его.
С помощью Merge, который произошел в сентябре 2022 года, механизм консенсуса блокчейна перешел от работы на доказательствах работы (PoW) к работе на доказательствах доли (PoS). Таким образом, управление цепью перешло от ресурсоемкого механизма к более экологически, социально и управленчески (ESG) дружественному.
Хотя PoS может быть более экологически дружелюбным, он зависит от процесса залога. Держатели ETH должны заложить не менее 32 ETH, чтобы участвовать в механизме консенсуса. Они получают доход от залога, который в настоящее время составляет чуть более 5%.
Поскольку 32 ETH сейчас стоят около 52 000 долларов, меньшим инвесторам участвовать становится нецелесообразно. Однако платформы, такие как Lido и Coinbase, предлагают пользователям возможность заложить даже меньшие суммы Ether и взимать с них комиссию за доход от залога.
Заложенный Ether был заблокирован примерно на два года, с момента появления рынка залогов. Апгрейд Ethereum Shanghai позволяет пользователям вывести свой заложенный Ethereum. В результате сообщество Ethereum с нетерпением ожидает разблокировки своего Ethereum после обновления.
Что означает обновление Shanghai для заинтересованных сторон Ethereum?
Блокчейн Ethereum был запущен 30 июля 2015 года и имел только блокчейн Bitcoin в качестве примера. В результате он до сих пор страдает от нескольких недостатков, изучение и устранение которых было реализовано более поздними блокчейнами. Сможет ли это обновление помочь справиться с этими проблемами?
Исторически Ethereum страдал от медленных транзакций и высоких комиссий за транзакции. Это особенно заметно было во время бума децентрализованных финансов (DeFi), который увеличил объем транзакций на цепи. Появление невзаимозаменяемых токенов (NFT) и увлечение созданием NFT в 2021 и начале 2022 года только ухудшило впечатления пользователей и привело к росту комиссий за газ.
Кроме EIP-4895, которое в основном фокусируется на Ethereum стейкерах, ожидается, что EIP-3855 и EIP-3860 будут выпущены в рамках обновления. EIP-3855 должно помочь с увеличением скорости транзакций, а EIP-3860 надеется снизить комиссии за транзакции.
Эти улучшения должны помочь улучшить использование сети в области DeFi и NFT, поскольку некоторые из этих экосистем страдали от высоких комиссий за газ и медленных транзакций. Проекты переходили на другие цепочки, такие как Solana, или масштабируемые решения для Ethereum, такие как Polygon, из-за этих проблем. Эти проекты и новые рассматривают Ethereum более благоприятно с учетом этих улучшений.
Более гибкий стейкинг, лучшая производительность и рост заинтересованных сторон экосистемы могут усилить результирующий сетевой эффект и помочь цепи в долгосрочной перспективе.
Как повлияет обновление Ethereum Shanghai на трейдеров ETH?
Большинство обновлений блокчейнов оказывают влияние на ценовую динамику. Обновление Ethereum Shanghai не станет исключением. Предложение Ether на биржах уже начало сокращаться, поскольку инвесторы выбирают перевод своих активов в хранение собственными силами.
Предыдущее обновление Ethereum вызвало хорошую волатильность на рынке, которую использовали трейдеры. Цены на ETH увеличились с около $1 000 в июле 2022 года до более чем $2 000 в августе и достигли примерно $1 800 во время Merge. С быстрым падением предложения Ether на биржах трейдеры могут увидеть еще один резкий рост цены к моменту обновления Shanghai.
Однако краткосрочным трейдерам стоит обратить внимание на падение цены Ether после слияния в 2022 году. Это обновление может не быть слишком разительным. Кроме того, следует учитывать, что пользователи Ethereum, которые не могли вывести свой заложенный Ether в течение более двух лет, смогут это сделать сразу после обновления Shanghai.
Если на рынок попадет часть из более чем 16,4 миллиона заложенных ETH, это может увеличить предложение Ether и снизить цены сразу после завершения обновления Shanghai. Это соотношение между предложением и спросом — фундаментальный принцип экономики, который является ключевым фактором при определении цены на любой актив, включая криптовалюты, акции, облигации и товары.
Также стоит отметить, что, хотя существуют негативные риски для цен на Ether после обновления Shanghai в связи с выводом заложенных средств, выводы ETH будут доступны только порциями со временем. Например, трейдеры, которые захотят вывести свой Ether после обновления, смогут сделать это поэтапно.
Это может смягчить риски падения цен на Ether. Однако опасения по поводу увеличения предложения — это то, что может повлиять на настроение рынка в краткосрочной перспективе.
Как изменит обновление Ethereum Shanghai опыт использования ETH для пользователей?
Ethereum давно страдает от низкого качества пользовательских впечатлений из-за неэффективности транзакций и высоких затрат. Некоторые из этих проблем для пользователей должны улучшиться с апгрейдом Shanghai.
Поскольку на Ethereum появилось множество применений с 2018 года, суммарный объем транзакций и использование сети увеличились экспоненциально, что привело к сетевому эффекту. Сеть не была спроектирована для такого взрывного роста и имела проблемы с высокими комиссиями за газ и медленными транзакциями. В результате Ethereum часто называют «цепью богатых людей».
Монетизация NFT-проекта Yuga labs «The Otherside» стала одним из таких событий, когда пользователи платили комиссии за газ до 2,5 ETH, чтобы получить NFT. Такие дорогие сделки не существуют на следующих поколениях блокчейнов, таких как Solana, где пользовательский опыт и низкие комиссии за транзакции помогают привлекать большую пользовательскую базу.
Если Ethereum решит проблему комиссий за газ, он может стать выбором для всех пользователей. Многие игровые проекты переехали с Ethereum на Solana, Polygon и Immutable X, так как в играх требуются микротранзакции.
Ethereum должен стать более эффективным, быстрым и масштабируемым, чтобы привлечь такие проекты. Sharding — одна из возможностей, которая есть в пайплайне Ethereum и которая аналогична параллельной обработке в традиционных вычислительных терминах. Апгрейд Shanghai является первым шагом к достижению sharding позже в 2023 году.
По мере увеличения скорости транзакций и снижения стоимости, Ethereum будет иметь более интересные приложения для своих пользователей и сможет принимать не только богатых пользователей.
Что означает обновление Ethereum Shanghai для инвесторов?
Инвесторы обычно имеют более долгосрочный взгляд на актив, чем трейдеры. В результате они больше сосредотачиваются на фундаментальных аспектах, чем на краткосрочных изменениях цен и технических индикаторах. На этом фоне обновление Shanghai улучшает фундаментальные аспекты цепочки и должно быть оценено инвесторами положительно.
Ethereum имеет возможность возглавить институциональное принятие криптовалют. Merge стал первым шагом в этом направлении, поскольку галочка в ESG может привлечь на Ethereum больше институциональных капиталов и, в конечном счете, в более широкую криптоэкосистему.
Также возможность институциональных инвесторов участвовать в стейкинге и получать доход напоминает фиксированные финансовые инструменты, такие как облигации, на капитальных рынках. Поскольку Ether становится активом синего фишка на рынке криптовалют, доходы от стейкинга Ether могут стать синонимом безрисковой ставки, которую традиционные капитальные рынки часто используют для оценки своих активов.
В результате доходы от стейкинга других цепочек и DeFi-приложений, ориентированных на Ethereum, должны как минимум соответствовать, но в идеале превышать доходы от стейкинга Ethereum. Поэтому обновление Ethereum вероятно будет иметь экономические последствия для моделирования, когда другие цепочки и приложения будут разрабатывать свои продукты и сервисные предложения.
С улучшением фундаментальных аспектов Ethereum через Merge, обновление Shanghai и введение шардинга в 2023 году, розничные и институциональные инвесторы захотят стать частью истории роста экосистемы Ethereum.
Какое следующее Обновление для Ethereum?
Модернизация Shanghai является этапом на пути к увеличению масштабируемости блокчейна Ethereum. В дорожной карте Ethereum присутствуют такие функции, как шардинг, нулевые знания (ZK)-SNARKs и другие.
EIP, включенные в обновление Shanghai, будут хорошим шагом к достижению шардинга в 2023 году. Шардинг крайне важен для увеличения пропускной способности высоких транзакций, поскольку блокчейн сможет выполнять «параллельную обработку». Ожидается, что шардинг будет достигнут в два этапа в 2023 и 2024 годах.
Первый этап привнесет лучшую доступность данных в блокчейн Ethereum. В сочетании с функцией rollup, которую могут выполнять слои-2-цепочки, такие как Polygon и Immutable X, это может помочь достичь нескольких тысяч транзакций в секунду на Ethereum.
По-прежнему идет дебат, должен ли второй этап позволять шардам быть более умными, где каждый из них будет иметь свои собственные смарт-контракты. Эта модернизация также позволит связи между шардами. Однако точная природа этого этапа все еще обсуждается и, вероятно, изменится, когда на блокчейн Ethereum будут введены zk-SNARKs.
В своем выступлении на конференции Ethereum Community Conference в июле 2022 года Виталик Бутерин намекнул на квантовую устойчивость как на один из ключевых этапов для Ethereum. Однако достижение правильной архитектуры вокруг шардинга и zk-SNARKs должно занять и захватить внимание сообщества Ethereum в течение следующих нескольких лет.
